Дайджест недели: 29 августа – 4 сентября 2026 г.

Главное в ГЧП и проектном финансировании за 29 августа — 4 сентября 2026 года.

Владимир Путин на пленарном заседании ВЭФ-2026 назвал задачей вступившего в силу 1 сентября национального стандарта ГЧП, подготовленного при участии ВЭБ.РФ, более грамотное распределение рисков и рост отдачи от вложений в инфраструктуру, а также поручил отслеживать на практике модель долгосрочного финансирования ГЧП-проектов — прежде всего через выпуск концессионных облигаций — и при необходимости её донастроить. Отдельно он указал на офсетные контракты как на инструмент, гарантирующий долгосрочный спрос со стороны государства, регионов и муниципалитетов бизнесу, который вкладывается в новые производства, и отметил, что инструмент развивается при поддержке ВЭБа. Для рынка это означает, что стандарт и облигационная модель рассматриваются как связка: стандарт задаёт рамку подготовки проекта, облигации — источник длинных денег под уже структурированную сделку. Сам стандарт — ГОСТ Р 72783-2026 — разобран в нашей сводке актов, вступивших в силу 1 сентября. (Развивай.РФ, ВТБ Инфра)
Аудитор Счётной палаты Наталья Трунова на ВЭФ-2026 призвала установить минимальный объём инвестиций для концессий в ЖКХ: соглашения с вложениями менее 10 млн рублей составляют, по её словам, около 60% всех заключённых концессий в этой сфере и представляют собой скрытые формы аренды, а «точка отсечения» нужна, чтобы обе стороны понимали на старте, какой тип правоотношений они оформляют. Трунова отметила, что Госдума уже приняла в первом чтении законопроект, не позволяющий выдавать иные инструменты за механизм частных инвестиций, — без такого фильтра концессионный механизм в коммунальной сфере обесценивается. (АИИК)
Ассоциация инфраструктурных инвесторов и кредиторов выступила против состава сведений, которые Минфин предлагает раскрывать в ГИС «Электронный бюджет» по концессиям и соглашениям о ГЧП и МЧП. Главное возражение — условные обязательства публичной стороны: расходы, возникающие при досрочном расторжении соглашения или наступлении особых обстоятельств, невозможно достоверно оценить предельной суммой на дату заключения. Кроме того, часть требуемых данных выходит за пределы финансовых обязательств сторон — например, объём собственных и привлекаемых частным партнёром средств, — а последствия расхождения сведений в системе с условиями соглашения проектом не определены: ассоциация предлагает прямо закрепить, что данные ГИС носят информационный характер, а приоритет имеют условия договора. Канал PPP Interesting собрал десять практических вопросов, на которые проект ответа не даёт: в какой момент вносить сведения и можно ли их обновить при изменении сметной стоимости, как отражать плату концедента, если в соглашении зафиксирован не её размер, а порядок определения, какое значение имеет раздел о рисках при последующем споре по конкретному риску. Соглашения будут заключаться через «Электронный бюджет» с 1 сентября 2027 года (отслеживаем проект).
Юрист практики по недвижимости и инвестициям АБ «Качкин и Партнёры» Екатерина Дятлова разобрала пробелы Указа Президента от 24 августа 2026 г. № 604 о временном управлении объектами критической инфраструктуры: указ задаёт лишь рамочные принципы, и без подзаконных актов механизм не запустится. Не урегулирован порядок взаимодействия временного управляющего с собственником и контрагентами — от этого зависит, продолжит ли объект работать; отсутствует механизм инициирования возврата имущества собственником, когда основание для временного управления отпало (прекращение возможно только тем же путём, что и введение, — поручение Президента и решение Правительства), что грозит бессрочным «временным» управлением; не решены вопросы вознаграждения управляющего, распределения убытков и защиты кредиторов. Перечень объектов в указе открытый и охватывает ТЭК, коммунальную, транспортную, логистическую и энергетическую инфраструктуру — то есть отрасли, где и заключается большинство концессий и соглашений о ГЧП. Сам указ был главной новостью прошлого выпуска.
Владимир Путин объявил о запуске с 1 января 2027 года единого преференциального режима на всём Дальнем Востоке и в Арктике: льготы перестанут быть привязаны к границам конкретной территории опережающего развития или свободного порта и превратятся в набор механизмов под вид деятельности — пониженные страховые взносы, налоговые и таможенные преференции, помощь с подведением инфраструктуры и строительством производственных объектов. Действующие льготы резидентов ТОР и свободного порта Владивосток сохраняются, а Правительству поручено отладить правовую базу так, чтобы федеральные, региональные и отраслевые преференции дополняли друг друга и не создавали рисков двойного налогообложения и доначислений. На форуме отмечали, что сегодня система преференциальных режимов опирается на 92 федеральных закона и более чем 530 подзаконных актов, а объём заключённых с инвесторами соглашений достиг 13 трлн рублей. (ГПБ Инфраструктура)
Минэкономразвития прорабатывает специальный правовой режим населённых пунктов опережающего развития (НПОР) — во исполнение поручения Президента по итогам ПМЭФ-2026 о внесении в законодательство изменений, вводящих такой режим для приоритетных инвестпроектов. Проблема, из которой вырос механизм, сформулирована ведомством прямо: действующие инструменты поддержки рассчитаны на отдельный инвестпроект или отдельный этап развития территории, а единого механизма, позволяющего комплексно и долгосрочно развивать населённый пункт с частным инвестором, сегодня нет. Среди рассматриваемых подходов — долгосрочное участие бизнеса в развитии территории, возможность оставлять часть подтверждённого прироста налоговых поступлений от новых проектов на её же развитие, гарантии стабильности условий реализации проекта и снятие регуляторных ограничений в градостроительной и земельно-имущественной сферах. На сессии ВЭФ депутат Госдумы Алексей Говырин описал будущий режим тремя элементами: совместно утверждённый план развития территории с финансовой моделью на десятилетия, непрерывное управление территорией на всех фазах, включая эксплуатационную, и финансово-экономическое плечо в виде удержания налогового прироста. Пилотной площадкой показан проект «DNS Сити» в Приморье — 99 млрд рублей инвестиций на 125 га, — который пока реализуется в статусе резидента ТОР «Приморье». Для рынка ГЧП это конкурирующая конструкция: долгосрочное соглашение публичной стороны с инвестором о развитии территории, но не через концессию или СГЧП, а через отдельный преференциальный режим. Текста законопроекта нет — только концепция.
Заместитель генерального директора Наццентра «Развивай.РФ» Иван Потехин в колонке для «Эксперта» объяснил, как устроены концессионные облигации на фоне роста дефолтов на облигационном рынке: это применение модели проектного финансирования к зрелому концессионному проекту, где предсказуемость денежного потока повышают плата концедента, минимальный гарантированный доход и компенсация при досрочном прекращении соглашения, но анализа самой сделки эти механизмы не отменяют — в отличие от пуловых секьюритизационных сделок инвестор оценивает не статистику портфеля заёмщиков, а единственный актив — финансовую модель проекта, его выручку и операционные риски, обеспечение, резервные счета и очерёдность платежей. Первый пилотный выпуск концессионных облигаций готовится к размещению в декабре 2026 года — его задача показать, что после завершения стройки проектный риск становится понятным рыночным инструментом для институциональных и розничных инвесторов. (Развивай.РФ)
Заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов в интервью «Известиям» рассказал, что банк запускает первые проекты ГЧП в космосе и промышленности — направления, под которые законодательство о ГЧП меняли два года назад. За пять лет число региональных ГЧП-проектов в кредитном портфеле банка выросло со 150 до более чем 450, объём кредитных лимитов — с 50 млрд до более чем 300 млрд рублей; следующим перспективным сегментом Попов назвал туристическую инфраструктуру — набережные, событийные площадки, круизные терминалы, канатные дороги, — где спрос постепенно становится просчитываемым, а ГЧП, по его словам, идёт туда, где спрос можно предсказать. (АИИК)
Заместитель председателя ВЭБ.РФ Андрей Самохин на ВЭФ сообщил, что региональные и городские управленцы и представители бизнеса начали тестировать онлайн-калькулятор социально-экономических эффектов инвестиционных проектов — он оценивает влияние проекта на качество жизни и достижение национальных целей. Параллельно дорабатывается индекс «Развивай.РФ» — комплексная оценка качества жизни с учётом уровня государственно-частного взаимодействия в 270 городах, а в библиотеке проектов собрано более 7600 кейсов для тиражирования. Слой аналитики достраивается под тот же национальный стандарт ГЧП, который вступил в силу 1 сентября и вводит приоритизацию проектов по общественному эффекту. (Развивай.РФ)
Эксперты P&P Unity разобрали офсетный контракт на услуги по обращению с медицинскими отходами в Чувашии: контракт заключён 1 сентября 2026 года между БУ «Новочебоксарская городская больница» и ООО «Экологическая Медицина» по итогам совместной закупки, которую провело КУ «Региональный центр закупок Чувашской Республики» для нужд 44 медицинских организаций региона. Совокупная стоимость контрактов — около 637 млн рублей, минимальный объём инвестиций — около 129 млн рублей; инвестор строит объект капитального строительства для обеззараживания, сортировки и обезвреживания медицинских отходов.
ВЭБ.РФ на ВЭФ-2026 дал старт проходке второго Северомуйского тоннеля протяжённостью 15,3 км — объекта третьего этапа модернизации Восточного полигона. Госкорпорация участвует в синдицированном финансировании четырёх объектов — Северомуйского, Кодарского и Кузнецовского тоннелей и второго моста через Амур — с планируемым объёмом поддержки до 500 млрд рублей в виде кредита и гарантий; решение наблюдательного совета принято в июне 2025 года. Игорь Шувалов отметил применение нового для отрасли механизма опережающего финансирования — EPCF-контрактов, в которых подрядчик берёт на себя не только проектирование и строительство, но и привлечение финансирования. Партнёры проекта — РЖД и АО «Бамтоннельстрой-Мост».
Корпорация развития Дальнего Востока и Арктики и Республика Саха (Якутия) 2 сентября подписали на ВЭФ соглашение о создании международного транспортного коридора «Мохэ — Найба»: совмещённый пограничный переход с КНР, глубоководный порт Найба, железнодорожная линия Нижний Бестях — Найба протяжённостью около 1,3 тыс. км и линия до Магадана около 1,67 тыс. км. Инвестиции оцениваются в 1,13 трлн рублей, причём предварительное технико-экономическое обоснование, по словам президента фонда «Кристалл роста» Александра Галушки, подтвердило возможность реализации без средств федерального бюджета: сейчас формируется международный консорциум инвесторов и прорабатываются механизмы долгосрочного финансирования. Пропускная способность коридора оценивается Корпорацией развития Якутии в 30 млн тонн в год. (НАИК)
ВЭБ.РФ профинансирует межуниверситетский кампус в Тюмени: кредитное соглашение с ООО «Врата Сибири» (группа «Эталонные концессии») заключено на сумму до 13,9 млрд рублей сроком 13 лет. Проект идёт по концессионному соглашению, заключённому в августе 2023 года между Тюменской областью и концессионером со сроком действия до 2045 года; в структуре финансирования — капитальный грант 22 млрд рублей, из них 17 млрд рублей федеральных средств. Кампус площадью 158 тыс. кв. м должен быть завершён в 2029 году в рамках федерального проекта по созданию сети современных кампусов. Кейс показателен структурой: концессия с капитальным грантом свыше половины стоимости плюс банковский кредит на 13 лет — типовая схема для образовательной инфраструктуры.
Вице-премьер Марат Хуснуллин и губернатор Московской области Андрей Воробьёв 3 сентября открыли последний участок Южно-Лыткаринской автодороги, завершив 45-километровую скоростную магистраль, которая идёт параллельно МКАД с юга на восток и должна перераспределить транзитные потоки с перегруженных юго-восточных участков кольцевой. Проект реализован за счёт федерального и регионального бюджетов и внебюджетных средств концессионера: концессионное соглашение правительство Московской области заключило в 2020 году с ООО «Лыткаринская платная дорога» (учредитель — «Русдор-Финанс»), стройка началась в августе 2022 года. По данным АИИК, итоговый бюджет проекта составил около 170 млрд рублей, из которых 82,4 млрд обеспечил Газпромбанк. (АИИК)
Правительство Забайкальского края, КРДВ и «Читаэнергосбыт» на ВЭФ подписали соглашение о строительстве и реконструкции объектов тепло-, водоснабжения и водоотведения в посёлке Забайкальск на принципах ГЧП с объёмом инвестиций 7,5 млрд рублей: проектно-изыскательские работы запланированы на 2026–2027 годы, строительство — на 2027–2029 годы, ввод в эксплуатацию — на первый квартал 2030 года. Модернизация сетей в Забайкальске привязана к транзиту грузов между Россией и Китаем и к запуску новых предприятий к 2030 году. (ГПБ Инфраструктура)
Наццентр «Развивай.РФ» вместе с компанией CLS 22 сентября проведёт интенсив «Когда риск наступил: управление последствиями в проектах ГЧП» — о договорных инструментах и режимах реагирования, позволяющих сохранить сроки, финансирование и устойчивость проекта после наступления неблагоприятного события, и о том, как матрица рисков работает на практике. Очно, Городские лаборатории ВЭБ.РФ в Москве, предварительная регистрация обязательна.